一年前，恒大汽车在香港复盘上市

紫荆棘鸟

侃几句恒大汽车，因为昨天对恒大汽车（新能源汽车）而言，是个重大的日子：被债权人联合起来强制申请“破产重组” ---- 一般而言，“破产重组”比“破产清算”要好一丢丢，但都是严重的资不抵债，破产了。

恒大汽车的母公司恒大去年负债 2.8 万亿（厉害吧），子公司恒大汽车负债 1800 亿元，除去非新能源汽车相关的负债 1100 多亿元（恒大汽车并不只经营新能源汽车，它也经营别的，例如房地产，就好比华为也经营养猪等业务一样），恒大汽车新能源汽车本身，去年大约是负债 600 多亿元。当时许大皮带还木有进局子，恒大集团如果还有一线翻盘的希望，那么恒大新能源汽车是许皮带的主要仰仗。

去年恒大最令人不可思议的事情是，上市企业恒大汽车，在香港被强制摘牌（因为亏损太多）。本来这挺正常的，你经营不善，就不能继续让投资人买单（尽管投资人已经亏损巨大了），被摘牌是正常的。但诡异的是，去年这个时候，被摘牌的恒大汽车，居然神不知鬼不觉地在香港复盘重新上市。当时恒大汽车基本上造不出车来，公司负债 1800 亿元，其中新能源汽车这个主打项目负债 600 多亿。

按照常理，这在任何交易所都是不可能批准上市的。但恒大汽车居然在香港复盘上市了，融资 5 亿美元，大约 36 亿人民币。5 亿美元对普通的新公司 IPO而言，不算少了，但对恒大汽车而言，它还不够 1800 亿负债还半年利息的，杯水车薪。但恒大的目标非常励志：2025 年造出 100 万辆汽车，2035 年造出 500 万辆。

而且更诡异的地方是，去年在恒大汽车重新复盘上市几天后，恒大集团子公司，恒大物业（同样负债累累），也成功复盘重新在香港融资上市，牛吧？这已经颠覆了普通人的认知。

复盘上市一年后，恒大汽车负债持续扩大，昨天终于倒下了。

紫荆棘鸟

按照基本的康门三四，像恒大汽车这样的股票，是没有人去买的，所以恒大汽车复盘上市、而且 IPO重新融资 36 亿人民币（5 亿美元），这些都不可能是因为经济规律的产物，它只可能是来自行政命令。恒大的篓子太大，按照正常情况，它早就应该申请破产了。但它不会轻易破产，这不是许家印顽强也不是房客们还看好许家印，而是它被强制不能破产，因为破产后收拾残局是 gov 的事情，所以它不能破产。它的资产就那么多，死猪不怕开水烫，早就资不抵债，所以得挖私人财产填窟窿，尽管窟窿填不起，但填一点就少一点。

还有，就是最重要最重要的，因为窟窿填不起，银行不能破产，所以债务就只能转移或者转嫁 ---- 对了，就是这里所提及的复盘上市。

恒大汽车 5 亿美元 IPO, 不算多，但也不算少。对负债 1800 亿人民币的恒大汽车，能管什么用？1800 亿，每年利息至少 100 亿吧？IPO融资只够还 4 个月的利息。何况恒大根本造不出车，更谈不上和特斯拉、比亚迪竞争（何况比亚迪日子也不好过）。

所以恒大汽车复盘上市，只有一条途径：行政+++命+++令。

这种明显违背经济规律的上市，显然不会对独立的散户、或者普通的投资机构买恒大汽车股票有效，所以这些融资肯定有很大一部分（应该是大部分）是通过“内部”的资金 via 行政+++命+++令购买的：比如说保险、养老金等等。这些窟窿太多太大，没有什么东西拿来填。

所以这贴俺的本意就是：以后如果经济下行（希望我是乌鸦嘴），什么保险、养老金之类的，必定会是第二轮倒霉的（第一轮倒霉的肯定是股市），因为保护银行是有优先级的。。

跑调天后

没时间照顾水区了，阿紫你自己玩哈。我让舞会那边笑煞了。拜拜。

跑调天后

我最大的幸运就是房价涨之前，我买了房子。恒大碧桂园啥的都没挣到我的钱。
上边的数据分析，你太厉害了阿紫。

网索

恒大汽车我没关注，但对于恒大地产和整个房地产业的发展及近况了解稍多些。
我觉得，责任不能全推给恒大和许家印，社会及国家、地方办事处也要承担很大一部分责任。
而且，许家印的责任应该追究，那其它的责任呢？

网索

房地产业，是地方的钱袋子，地方办事处为了招商给了多少没做到的承诺和不该给的批文？甚至开始就是忽悠。
“三条红线”是对房地产业的致命一击，这个政策的出台不论对错，到底做了多深的考虑？和准备？
现在又鼓励又放开的，这种忽左忽右政策的后果，最终还是百姓在买单。

紫荆棘鸟

跑调天后 发表于 2024-8-7 16:12
没时间照顾水区了，阿紫你自己玩哈。我让舞会那边笑煞了。拜拜。

知道了，你去那边多笑笑，多挖掘几个马甲出来，

紫荆棘鸟

跑调天后 发表于 2024-8-7 16:14
我最大的幸运就是房价涨之前，我买了房子。恒大碧桂园啥的都没挣到我的钱。
上边的数据分析，你 ...

我没分析啊，数据都是网络里拷贝的。
恒大汽车说已经卖出 180 多辆汽车。

紫荆棘鸟

网索 发表于 2024-8-7 18:45
恒大汽车我没关注，但对于恒大地产和整个房地产业的发展及近况了解稍多些。
我觉得，责任不能全推给恒大和 ...

这是肯定的，许家印只是其中的一方。

紫荆棘鸟

网索 发表于 2024-8-7 18:51
房地产业，是地方的钱袋子，地方办事处为了招商给了多少没做到的承诺和不该给的批文？甚至开始就是忽悠。
...

我觉得三条红线基本上没问题，房地产本来就很畸形了，再不“止损”会越来越畸形。